一、供需缺口创15年新高，价格暴涨（5月11日）
5月11日，高盛发布报告上调存储芯片涨幅预期：DRAM全年涨幅250%-280%，NAND达200%-250%。2026年全球DRAM供需缺口4.9%、NAND缺口4.2%、HBM缺口5.1%，均为2011年以来最高。微软财报披露，仅内存涨价就吃掉250亿美元预算；谷歌、亚马逊等云厂商为优先供货，与SK海力士、三星签订5年长协合同，总金额超420亿美元，“先付钱、再排队”成行业新常态。
二、国产AI芯片获大额订单，自主替代加速（5月26-27日）
- 高通：5月26日传与字节跳动达成协议，供应数百万颗定制AI ASIC芯片，用于AI代理与生成式AI服务，高通股价盘中大涨超8%。
- 腾讯：5月27日自研“沧海芯片”在莫斯科国立大学硬件编码比赛中夺冠，V2版本即将量产，压缩率指标领先竞品超30%。
- 长鑫科技：5月27日科创板IPO过会，专注DRAM国产化，投产后将填补国内高端存储空白，助力自主可控。
三、地缘政治扰动，供应链重构（5月15-19日）
5月15日，受亚太地缘紧张影响，全球芯片股波动，AMD跌3.3%、英伟达跌2.2%，市场担忧出口限制升级。5月19日中美经贸磋商未涉及芯片领域，英伟达股价暴跌4.42%，反映市场对技术合作松动预期落空。SEMI预测，2026年全球半导体销售额将突破1万亿美元，AI、数据中心为核心增长引擎，地缘政治与产能短缺将长期影响产业格局。